Кредитное сжатие, ренессанс МФО и «золотая подушка» россиян – главное за неделю

Zaimi.ru. изучил главную финансовую и макроэкономическую повестку уходящей недели и подготовил подробный обзор событий, опираясь на официальные отчеты ведомств, статистику бюро кредитных историй и аналитику мировых рынков.

Банки массово отказывают в кредитах: география и статистика жесткого скоринга

В июле 2026 года доля отказов по всем видам розничных кредитов, включая ипотеку, автокредиты, кредитные карты и потребительские займы, достигла 77,2%. По данным Национального бюро кредитных историй, этот показатель растет второй месяц подряд, увеличившись на 0,1 процентного пункта по сравнению с июнем.

Банки продолжают сохранять крайне низкий аппетит к риску из-за жесткой денежно-кредитной политики и ограничений Центробанка на кредитование граждан с высокой долговой нагрузкой. География отказов весьма неоднородна: чаще всего заявки отклоняют в Кемеровской области (79,6%), Забайкальском крае (79,5%) и Оренбургской области (78,7%). Наиболее лояльны к заемщикам банки в Нижегородской (73,3%), Воронежской (73,6%) и Белгородской (73,9%) областях.

При этом ужесточение требований касается даже самых надежных клиентов. Конкуренция банков сместилась в борьбу за граждан с высоким уровнем кредитоспособности, чей Персональный кредитный рейтинг превышает 750 баллов. Однако даже среди этой привилегированной категории доля отказов в настоящее время составляет внушительные 53%. Это означает, что наличие хорошей кредитной истории больше не гарантирует автоматического одобрения ссуды, если текущая долговая нагрузка заемщика кажется банку избыточной.

Рынок микрозаймов прервал пятилетнее падение

На фоне того, как банки закрывают двери для многих заемщиков, сектор микрофинансирования демонстрирует уверенное восстановление и рост. Согласно данным сервиса «Контур.Фокус», на 1 августа 2026 года в России работало 803 МФО, что на 8,4% больше, чем годом ранее. Это первый рост рынка с 2022 года, когда в стране насчитывалась 811 компаний, после чего их количество беспрерывно снижалось до 741 к августу 2025 года.

Тренд на оздоровление рынка подтверждается рекордно низким количеством банкротств и ликвидаций: за семь месяцев текущего года прекратили существование всего 27 МФО, что на треть меньше, чем за аналогичный период прошлого года. Данные Центробанка также фиксируют приток новых игроков: за семь месяцев в реестр было включено 77 новых компаний, что на 79% превышает показатели 2025 года.

Региональная статистика показывает, где рынок микрозаймов развивается наиболее активно. Безусловным лидером остается Москва, где работают 248 организаций, что на 19,8% больше, чем год назад. В Санкт-Петербурге зарегистрировано 49 МФО (плюс 8,9%), в Новосибирской области — 35 компаний. Однако самый взрывной рост продемонстрировала Иркутская область, где количество МФО увеличилось сразу на 31,8%, достигнув 29 компаний. Для потребителей этот рост означает стабилизацию рынка легальных займов и повышение конкуренции среди проверенных кредиторов, что может привести к улучшению условий для новых клиентов.

Исторический минимум валютных вкладов и бум крупных депозитов

Агентство по страхованию вкладов опубликовало мониторинг за первое полугодие 2026 года, который зафиксировал фундаментальный сдвиг в сберегательном поведении россиян. Общий объем подлежащих страхованию средств на банковских счетах увеличился на 1,9% и достиг 87,3 трлн рублей. При этом средства населения также выросли на 1,9% (до 66,4 трлн рублей), а счета юридических лиц — на 3,3% (до 10,4 трлн рублей).

Главной новостью стало то, что доля вкладов в иностранной валюте снизилась с 5,2 до 4,5%, достигнув исторического минимума. Инфраструктурные риски и отсутствие доходности по долларовым и евровым счетам заставили граждан окончательно отказаться от хранения сбережений в традиционных резервных валютах.

Высвободившиеся средства россияне направили в длинные и крупные рублевые депозиты, пользуясь высокими процентными ставками. Наибольший рост показали вклады в диапазоне от 3 до 10 млн рублей: их общий объем увеличился на 9%, а количество вкладчиков в этом сегменте выросло на 8,7%. Это свидетельствует о том, что обеспеченные граждане предпочитают фиксировать высокую рублевую доходность на длительные сроки, полностью игнорируя валютную диверсификацию.

Частные запасы золота сравнялись с резервами европейских государств

Физическое золото перестало быть нишевым инструментом для коллекционеров и превратилось в масштабную альтернативу валютной кубышке. По экспертным оценкам, за четыре года россияне приобрели 282 тонны физического золота, включая слитки, монеты и ювелирные изделия. Этот объем сопоставим с официальными золотовалютными резервами таких европейских стран, как Испания или Австрия. Только в 2025 году потребительский спрос на драгметалл в России составил, по разным оценкам, от 50 до 72 тонн. Этому способствовала отмена НДС на покупку слитков, которая сделала краткосрочные и среднесрочные инвестиции в металл экономически целесообразными. Золото позволяет гражданам создавать децентрализованную подушку безопасности, защищая капитал от инфляции вне банковской инфраструктуры.

Характер спроса также претерпел изменения. Если в 2023 году на монеты приходилось 69% покупок, то в прошлом году россияне стали активнее скупать именно мерные и стандартные слитки, доля которых достигла 57%. Слитки привлекают инвесторов более тесной привязкой к биржевой стоимости металла и меньшим спредом между покупкой и продажей. На фоне того, как мировые котировки золота в этом году достигали рекордных 5,5 тысячи долларов за унцию, а сейчас стабилизируются в районе 4,4 тысячи долларов, физический металл остается одним из самых востребованных активов для сохранения капитала.

Венчурный мир переживает бум, однако российский рынок стартапов сжимается почти вдвое

Мировой рынок венчурных инвестиций переживает беспрецедентный бум. За первую половину 2026 года глобальный объем финансирования стартапов составил 560,3 млрд долларов, что превышает годовые показатели каждого из последних четырех лет. Основным драйвером стал искусственный интеллект: по данным Pitchbook, ИИ-стартапы привлекли 407 млрд долларов, причем около 217 млрд достались всего двум компаниям — OpenAI и Anthropic.

Крупнейшие сделки второго квартала включают инвестиции в американскую Anthropic (65 млрд долларов) и китайскую DeepSeek (7,4 млрд долларов). На фоне геополитической напряженности вторым по популярности направлением стали оборонные технологии, где американская Anduril Industries привлекла 5 млрд долларов.

В России ситуация развивается по противоположному сценарию. Согласно отчету Московского венчурного фонда, объем инвестиций в отечественные стартапы за шесть месяцев сократился на 48% в годовом выражении, упав до 4,6 млрд рублей, а число сделок уменьшилось на 45% (до 54 единиц).

Высокая стоимость капитала и неопределенность заставляют инвесторов выбирать сдержанную стратегию: сделок становится меньше, но средний чек растет. Так, 60% всех вложений пришлось всего на пять проектов, крупнейшим из которых стала инвестиция в компанию «Архитех ИИ» в размере почти 1,1 млрд рублей. Состав участников рынка сужается: количество активных инвесторов сократилось на треть (до 33), а доля бизнес-ангелов упала с 26 до 16%, уступив место частным фондам, чья доля выросла до 67%.

Макроэкономика: ВВП растет за счет потребителей, а мировое продовольствие дорожает

Росстат опубликовал предварительную оценку роста ВВП России во втором квартале 2026 года, который составил 1,3% в годовом выражении. Главным локомотивом экономики остается внутренний спрос: розничный товарооборот вырос на 7,2%, а оборот общественного питания — на 6,2%. Обрабатывающие производства прибавили 2%. В то же время ряд отраслей показал снижение: пассажирооборот упал на 2,3%, добыча полезных ископаемых — на 1,9%, а строительство и сельское хозяйство сократились на 1,6 и 1,5 процента соответственно. По итогам первого полугодия экономика страны выросла на 0,6%.

Однако на глобальном уровне сохраняются серьезные инфляционные риски, которые могут ограничивать возможности Центробанка по снижению ключевой ставки.

Индекс мировых цен на продовольствие FAO в июле вырос до 131,1 пункта, достигнув максимума с начала 2023 года. Основным драйвером стали зерновые культуры, подорожавшие на 3,4%, при этом пшеница прибавила 5,8% за месяц и почти 10% за год. Дополнительную угрозу создает рынок удобрений: Всемирный банк прогнозирует рост мировых цен на них на 31% в 2026 году, а стоимость мочевины уже подскочила на 60%, превысив 850 долларов за тонну. Это неизбежно увеличит себестоимость производства мяса и молочной продукции во всем мире.

Фонд национального благосостояния наращивает запасы золота и юаней

Минфин России отчитался о состоянии Фонда национального благосостояния на 1 августа 2026 года. Общий объем ФНБ составил 12,72 трлн рублей, или 5,4% от прогнозируемого ВВП, что эквивалентно 159,3 млрд долларов. Объем ликвидных активов фонда оценивается в 3,69 трлн рублей (46,2 млрд долларов).

В июле государство продолжило политику замещения токсичных валют на дружественные активы и драгметаллы: средства ФНБ в сумме 1,63 млрд рублей были конвертированы в 158,9 кг золота, а 529,7 млн рублей — в 47,1 млн китайских юаней.

По состоянию на начало августа на счетах фонда в Банке России размещено 189,7 млрд юаней и 141,2 тонны золота. Совокупная курсовая разница и переоценка стоимости золота с начала года принесли фонду 67,2 млрд рублей дополнительной стоимости.

Главным событием этой недели стала окончательная поляризация финансового ландшафта, которая напрямую затрагивает кошельки граждан. Банковский сектор фактически закрыл двери для заемщиков с высокой долговой нагрузкой, отсекая более 77% заявок. Это закономерно стимулировало ренессанс легального рынка микрозаймов, который впервые за пять лет показал рост числа участников.

В то же время владельцы капитала полностью переосмыслили стратегии сбережений: исторический отказ от доллара и евро в пользу длинных рублевых депозитов и физического золота показывает, что россияне ищут надежные способы защиты от неопределенности в отрыве от классической банковской системы. Эта неделя четко дала понять, что эпоха дешевых кредитов завершена. Финансовое благополучие теперь требует от заемщиков безупречной кредитной истории, а от инвесторов — грамотной диверсификации активов в условиях сохраняющейся мировой продовольственной инфляции и высокой стоимости капитала.