«Ключ» снизился, чек по кредитам упал, золото опять в цене – главное за неделю

ЦБ РФ снизил ключевую ставку до 14,25%

Главным макроэкономическим событием стало очередное, уже девятое подряд снижение ключевой ставки Банком России. Регулятор уменьшил ее на 25 базисных пунктов, доведя до отметки 14,25% годовых.

Таким образом, вопреки ожиданиям большинства аналитиков, прогнозировавших снижение на 50 б.п. до 14%, ЦБ выбрал более осторожную тактику.

Рост экономики продолжается умеренными темпами после временного снижения в начале года. Устойчивый рост цен по оценке Банка России немного снизился, но в целом остается в диапазоне 4–5% в пересчете на год. В апреле–мае текущий рост цен с поправкой на сезонность замедлился в среднем до 2,1% в пересчете на год после 8,7% в первом квартале. Однако базовая инфляция в среднем составила 4,2%, а годовая инфляция на 15 июня достигла 5,6%, что указывает на сохранение ценового давления.

Инфляционные ожидания населения и бизнеса снизились, но сохраняются на повышенном уровне, что может препятствовать устойчивому замедлению инфляции.

Регулятор дал понять, что дальнейшие шаги по смягчению денежно-кредитной политики будут зависеть от устойчивости замедления инфляции и бюджетных рисков, а следующее решение по ставке станет известно в конце июля.

Средний чек по потребкредитам упал на 5%

На фоне макроэкономических решений на рынке потребительского кредитования наметился новый тренд. Банки стали гораздо осторожнее выдавать займы населению, что сразу же отразилось на среднем чеке. В мае он сократился более чем на 5%, опустившись до 173 тысяч рублей.

Последние девять месяцев средний размер потребкредитов стабилизировался на уровне 150–185 тыс. рублей. Аппетит к риску у банков и спрос на потребкредиты со стороны граждан остаются на низком уровне, поэтому при одобрении кредитов банки предъявляют высокие требования к качеству кредитных историй заёмщиков.

География также претерпевает изменения: если жители Москвы и Санкт-Петербурга по-прежнему берут самые крупные суммы, то в ряде регионов, таких как Саратовская и Оренбургская области, средний чек по потребкредитам просел очень заметно.

МФО наращивают одобрение заявок

Поскольку банковское кредитование становится более избирательным, граждане чаще обращаются в микрофинансовые организации. Статистика подтверждает этот сдвиг: уровень одобрения заявок на микрозаймы в первом квартале подскочил почти на 10%, достигнув 36,6%. Это самый значительный рост среди всех сегментов рынка.

В других сегментах кредитования также зафиксирован рост: необеспеченные кредиты — на 5,7% (до 21,4%), автокредиты — на 5,3% (до 31,6%), POS-кредиты — на 4,6% (до 17,8%). Исключением стала ипотека: уровень одобрения снизился на 11,3% по сравнению с прошлым годом, хотя за месяц вырос на 0,3% — до 54,8%.

Россияне переключаются на годовые вклады

Реагируя на экономическую турбулентность, россияне активно формируют финансовые подушки безопасности, а структура банковских вкладов начинает меняться. Если ранее клиенты предпочитали короткие деньги, то теперь они готовы замораживать средства на более длительные сроки.

Доля годовых вкладов на финансовом маркетплейсе «Финуслуги» в мае 2026 года составила 7,74% от общего объёма, достигнув максимального показателя с 2024 года. Это на 3,5 процентного пункта выше апрельского уровня и на 1,7 п.п. больше, чем в мае прошлого года.

Популярность годовых депозитов выросла за месяц в 1,8 раза, а в годовом выражении — на 1,7 п.п. (с 6,04%).

Доля трёхмесячных вкладов составила 53,26% (рост с 46,33% в апреле и с 39,5% в мае 2025 года), доля полугодовых — 29,6% (42,19% в апреле и 27,89% в мае прошлого года). Совокупная доля депозитов со сроком от одного до шести месяцев достигла 90,35% от общего объёма.

Инвесторы массово скупают золото

Те, кто ищет способы сохранить капитал за пределами банковской системы, массово устремились на рынок драгоценных металлов. Московская биржа фиксирует настоящий золотой ажиотаж: число частных инвесторов, вкладывающихся в драгметаллы, выросло в 2,3 раза. Безоговорочным лидером остается золото, на которое приходится три четверти всех вложений физических лиц в этом сегменте, тогда как на серебро приходится около 22%. Биржа, в свою очередь, активно развивает инфраструктуру, запуская новые инструменты и сервисы как для розничных, так и для институциональных покупателей.

Дефицит бюджета превысил план

Внутригосударственная экономическая повестка также преподнесла новости. Счетная палата сообщила, что дефицит федерального бюджета по итогам первого квартала превысил плановые показатели и составил 4,6 трлн рублей. Основным фактором стало существенное падение нефтегазовых доходов, которое частично компенсируется ростом ненефтегазовых поступлений и опережающим финансированием государственных контрактов.

Расходы на госпрограммы за I квартал исполнены на 6,9 трлн рублей (24,3% от плана), что на 1,9 п.п. ниже уровня прошлого года. На низком уровне (менее 15%) исполнены расходы по 14 программам, в том числе авиационная промышленность (1,3%), развитие Северного Кавказа (2,5%), Арктической зоны (8,9%), экономическое развитие (10,5%), транспорт (14,2%), информационное общество (14,4%). Не начато исполнение по 68 структурным элементам госпрограмм на общую сумму 132,5 млрд рублей.

Счетная палата констатировала, что в 2026 году экономика функционирует в условиях смягчения денежно-кредитной политики, высокого санкционного давления и обострившихся геополитических рисков. В начале года динамика реального сектора продолжала замедляться, по ряду видов экономической деятельности отмечается спад, а на рынке труда сохраняются ограничения.

ФРС сохранила базовую ставку на прежнем уровне

Федеральная резервная система США сохранила базовую ставку на уровне 3,5–3,75%. Комитет по операциям на открытом рынке подтвердил приверженность политике поддержания достаточного объёма резервов в банковской системе.

Одновременно ФРС ухудшила прогнозы по ключевым макропоказателям на 2026 год. Прогноз роста ВВП снижен с 2,4% до 2,2% (прогноз на 2027 год сохранён на уровне 2,3%). Ожидания по инфляции повышены с 2,7% до 3,6% в 2026 году и с 2,2% до 2,3% в 2027-м. Прогноз безработицы на текущий год понижен с 4,4% до 4,3%, на 2027 год сохранён на уровне 4,3%. Диапазон ставки на 2026 год прогнозируется на уровне 3,5–3,75%, на 2027 год — 3,75–4%. Результаты следующего заседания ФРС по ставке будут опубликованы 29 июля.

Итоги недели: Текущая ситуация требует взвешенного подхода к личным финансам. Кредиты становятся доступнее, но банки строже оценивают заемщиков, а рынок МФО берет на себя возросший спрос. В таких условиях грамотное управление сбережениями, будь то долгосрочные вклады или инвестиции в физические активы, выходит на первый план для сохранения личного благосостояния.