Флеш-кредиты в крипте — что это такое

Флеш-кредиты в криптовалюте — относительно новая технология в DeFi, с помощью которой можно получить крупную сумму для конкретной операции на рынке. Крипта предоставляется без залога, но клиент возвращает ее в рамках одной транзакции. За счет этого кредитор не несет рисков невозврата, а заемщик может использовать крупный капитал для совершения сделок и извлечения прибыли. 

Разберемся подробнее, что из себя представляют флеш-кредиты, в чем их отличия от других финансовых инструментов и есть ли у этой технологии недостатки. 

Что из себя представляют флеш-кредиты

Этим термином называют беззалоговые займы, которые позволяют клиенту брать крупные суммы, не имея никакого залога. Для обеспечения исполнения обязательств используются смарт-контракты, которые контролируют выдачу средств и погашение задолженности. 

С момента появления децентрализованных финансов участники этой сферы пытаются воссоздать услуги, которые предоставляются реальными финансовыми учреждениями. В том числе займы. Но флеш-кредиты имеют более широкое применение и одновременно возможности, которые были недоступны ранее. Они могут работать только в рамках блокчейнов и лишь на смарт-контрактах. 

С помощью услуги Flash Loans клиент может получать активы из пула ликвидности без обеспечения. Единственным условием является требование возврата средств в рамках одной транзакции. Если оно не выполнено, все проведенные операции возвращаются в исходное состояние для участников. 

Механизм функционирования мгновенных займов

В традиционных финансах для получения крупного займа клиент должен предоставить залог. Он нужен кредитору для компенсации убытков, причиненных невозвратом денег. При использовании Flash Loans обеспечение не нужно. Здесь алгоритм будет другой. Если должник не отдаст деньги, смарт-контракт просто откатит все сделки обратно. 

Главный плюс этого инструмента в том, что даже не имея крупных средств на своем счету участник рынка может зарабатывать много денег на арбитраже валют, трейдинге, обеспечении ликвидности, рефинансировании. 

Но есть и слабые стороны. Связаны они с разной степенью защищенности элементов экосистемы DeFi. Зная об уязвимостях, злоумышленники могут совершить атаки и получить неправомерную прибыль. 

Сфера использования флеш-кредитов в крипте

Самый очевидный и простой способ использования этого инструмента децентрализованных финансов — арбитраж крипты. Суть его в следующем:

1. Пользователь находит актив, который торгуется по разной цене на различных онлайн-платформах. 
2. Он получает мгновенный кредит в сервисе и использует средства для покупки актива. 
3. После этого он сразу продает его на другой площадке и извлекает из этой сделки прибыль. 
4. Далее он возвращает займ, оставляя разницу в цене себе. 

Еще один вариант — ликвидация. Он позволяет третьим лицам зарабатывать, закрывая позиции должников, у которых не хватает стоимости обеспечения из-за изменения курса крипты. Флеш-кредит помогает заработать на комиссии.

Как это работает:

1. Пользователь взял займ на платформе DeFi под залог другой криптовалюты. Например, отдал эфир, чтобы взять стейблкоин USDC.
2. Из-за снижения курса ETH предоставленного обеспечения стало недостаточно, из-за чего кредитная позиция может быть закрыта автоматически. 
3. Ликвидатор (третье лицо) берет флеш-кредит без залога и погашает долг, закрывая взятую позицию. 
4. Кредитный протокол автоматически перечисляет комиссионное вознаграждение ликвидатору. Тот возвращает флеш-кредит и получает свою часть прибыли. 

Кроме того, Flash Loan подойдет как промежуточное звено при замене обеспечения на онлайн-площадке. Можно изменить одну залоговую монету на другую, не имея достаточно средств на счете. 

Главное отличие в том, что каждая такая операция проводится мгновенно,  кредит закрывается до ее завершения. Риски в этом случае получаются нулевыми, что открывает доступ к огромным деньгам. 

Слабые места флеш-кредитования

Широкому распространению этой технологии мешает возможность ее использования в незаконных целях. Например, с помощью Flash Loan можно атаковать DeFi-протокол и извлечь большую прибыль за счет манипуляции с ценой актива.

Например, работа некоторых протоколов основана на данных о цене актива с децентрализованной криптовалютной биржи. В этом случае на нее легко повлиять, совершив крупную сделку. 

Схема следующая:

1. Преступник оформляет флеш-кредит, получив определенный токен. 
2. После этого он приобретает за него другой актив на бирже. Из-за крупной сделки цена первого токена сильно падает, а второго повышается (закон спроса и предложения). 
3. После этого злоумышленник использует второй токен как обеспечение для получения займа в стейбл коинах или другой крипте. Из-за высокой цены этого актива он сможет оформить сделку на бОльшую сумму. 
4. После этого он погашает флеш-кредиты оставляет разницу. 

Незаконность этой операции в том, что искусственно завышенная цена на второй токен постепенно вернется к естественному уровню. Из-за обесцененного залога протокол останется с незакрытой позицией. Такие атаки возможны, если формирование цены на площадке происходит на основе плохо защищенных источников.

Как предотвратить манипуляции с помощью флеш-кредитов

Главный способ защиты — формировать цену актива на основе надежного ценового оракула. В этом случае стоимость будет складываться на основе информации с нескольких бирж, то есть раскачать стоимость не получится. Точнее, получится, но понадобится намного больше средств и более сложный алгоритм. 

Учитывая, что мгновенный кредит нужно отдавать в рамках одной транзакции, такие манипуляции не будут влиять на цену, поставляемую надежным оракулом. То есть децентрализованный протокол будет защищен от подобного вмешательства. 

Итоги 

Flash Loan — удобный инструмент для тех, кто хочет получить доступ к большим суммам для заработка на арбитраже или ликвидации кредитных позиций. Воспользоваться им могут даже люди без собственного капитала. 

Эта технология представляет опасность только для тех DeFi-протоколов, которые имеют слабые места. Нужно лишь учесть потенциальную возможность такой атаки и устранить уязвимость, получая рыночные данные из надежных источников. 

Но в будущем флеш-кредиты станут максимально безопасным и востребованным инструментом, который сделает криптосферу источником заработка для многих пользователей и привлечет в нее капитал крупных инвесторов.