ЦБ РФ сохраняет осторожность в снижении ставки из-за рисков инфляции и перегретого рынка труда

Регулятор продолжит постепенное смягчение денежно-кредитной политики, но только при уверенности в устойчивом снижении инфляции, заявил советник председателя Банка России Кирилл Тремасов, выступая на Чебоксарском экономическом форуме.

По его словам, несмотря на замедление роста цен, риски сохраняются как внутри страны, так и на глобальном уровне.

Кирилл Тремасов отметил, что ЦБ в июне снизил ключевую ставку на 1 процентный пункт — до 20% годовых, однако дальнейшие шаги будут зависеть от экономической динамики. «Мы видим замедление инфляции, но должны убедиться в устойчивости этого тренда. Пока риски остаются значительными», — пояснил он.

Согласно прогнозу регулятора, средняя ставка в 2025 году составит 19,5–21,5%, что предполагает ее возможное снижение к концу года. Однако, как подчеркнул советник, это возможно лишь при отсутствии новых шоков — таких как эскалация торговых конфликтов или резкие колебания сырьевых рынков.

Одной из ключевых угроз для инфляции Кирилл Тремасов назвал перегрев рынка труда. Уровень безработицы в России остается рекордно низким — около 2%, что создает дефицит кадров и ускоряет рост зарплат. «Если доходы растут быстрее производительности, бизнес сталкивается с повышенными издержками, что в конечном итоге ведет к росту цен», — предупредил он.

По его словам, Банк России внимательно отслеживает эту динамику, поскольку она может подстегнуть инфляцию даже на фоне снижения ключевой ставки.

Нестабильность мировой экономики также остается фактором риска. Торговые конфликты, инициированные США, в случае обострения могут замедлить глобальный рост и ударить по сырьевым рынкам. «Пока серьезных последствий не видно, но эскалация напряженности способна негативно повлиять на российскую экономику», — считает Кирилл Тремасов.

Ранее zaimi.ru дал прогноз на июль по влиянию  ключевой ставки на банковский сектор