Эксперты ожидают резкий переток средств с вкладов в облигации

Большой объем денежных средств, который сейчас сконцентрирован в фондах ликвидности и депозитах, готов поступить на облигационный рынок при появлении сигналов о смене цикла денежно-кредитной политики (ДКП). Такое поведение инвесторов будет обусловлено их желанием зафиксировать высокие ставки на долгий срок, говорится в обзоре облигационного рынка аналитиков рейтингового агентства «Эксперт РА».

«При малейшем сигнале о смягчении денежно‐кредитной политики в этом году можно ожидать стремительного снижения ставок, а также существенного перетока ликвидности в облигации  с фиксированным купоном. Инвесторы будут стремиться зафиксировать высокие ставки на долгосрочный период. Пока рынок с осторожностью оценивает перспективы для смягчения ДКП и не ожидает снижения ключевой ставки ранее второй половины 2025 года», — указывают аналитики.

В обзоре отмечается, что на текущий момент не зафиксировано устойчивого перелома тренда в жесткой риторике регулятора — он по-прежнему сохраняет сигнал о необходимости поддержания жестких денежно‐кредитных условий на долгосрочную перспективу, допуская дальнейшее повышение ставки в 2025 году.

Граждане пока предпочитают депозиты

По данным ЦБ, на 1 февраля 2025 года средства населения в банках составляют 56,9 трлн рублей, из них 73,2%, или 41,08 трлн рублей, приходится на срочные вклады с начислением процентов. По прогнозным оценкам ВТБ, процентные доходы россиян по вкладам могут достичь в 2025 году 9 трлн рублей.

В открытых и биржевых паевых инвестиционных фондах денежного рынка на 28 февраля стоимость чистых активов составляла 1,14 трлн рублей.

По состоянию на конец декабря 2024 года доходности по надежным облигациям были ниже, чем ставки по депозитам. Спреды оказались максимальными в третьей декаде декабря и составили 213 б.п.

По теме: частные инвесторы вложили в облигации на Мосбирже рекордные 104 млрд рублей